2025年，是全球经济在苏醒与重构中寻找新平衡的一年，也是中国工业在履历了数年手艺积淀、市场激荡与模式探索后，进入深度分解与价值重塑的要害节点。我们不再仅仅追逐风口，而是更冷静地审阅风口之下正在爆发的改变：存储芯片“超等周期”搅动市场，国产正依附成熟的性能、稳固的供应突围 ；
这一年的焦点叙事是分解与沉淀，当所有行业都在接受价值的重新丈量，真正的机缘只属于那些穿透周期噪音、修建内生实力的建设者。我们在此纪录这场静默而深刻的重塑——潮流退去时，留在岸上的才是这个时代真正的重量。
“难以想象。”在深圳华强北谋划电子器件生意二十余年的刘成显着感受到这个行业的巨浪。他回忆，自己从U盘、MP3时代一起走来，履历过多次存储芯片周期，“但这一次涨价的幅度和一连时间，超乎想象”，而收益也随之实现了“一年顶三年”。
AI热潮引发需求爆发，叠加国际大厂产能调解，存储芯片价钱一起飞涨。今年以来，DRAM与NAND Flash等主要存储器履历了几轮“共振式涨价”，到第四序度，一样平常型DRAM价钱将涨18%-23%。
作为全球电子元器件现货生意最活跃的“毛细血管”，华强北商家履历的升沉，正是2025年存储芯片工业进入“超等周期”的缩影。刘成已经习惯了忙碌，公司一样平常询盘量从年头的日均30–60次激增至100–300次，偕行交流群中的采购咨询也极为活跃。
热闹只是行业的一面，洗牌爆发得悄无声息。面临上游原厂产能转向新一代高容量存储的供应主要，中小商业商不得不转向“晚年份”库存以致拆机料市场，在供需失衡中寻找套利与生涯空间。下游中小厂商同样承压，在新京报贝壳财经记者采访中，商业商形貌了一些中小终端厂商的逆境，由于所用的存储芯片价钱暴涨后无法将本钱传导至下游，又无力提前备货则面临倒闭危害。“你有新增的时机，就必需有一些镌汰的，这很正常。”
当2025年存储芯片的“超等周期”再次搅动市场，国产存储芯片正依附成熟的性能、稳固的供应与突出的性价比，赢得大规模市场渗透的窗口。涨价潮终会退去，洗牌之后行业名堂必将重塑。这场波动，外貌是价钱与产能的博弈，深层却指向一个更确定的未来：中国制造正从被迫“替换”转向自动“提质”，国产芯片的崛起已不再是一个愿景，而是一场正在爆发的工业跃迁。
闪迪率先宣布全系产品涨价10%，迅速引发连锁反应。美光、三星、SK海力士等国际大厂紧随厥后，自4月起陆续上调NAND闪存报价，一场全球性的存储涨价风暴就此拉开序幕。
存储芯片主要分为DRAM（动态随机存储器）和NAND Flash（闪存）两大类。其中，DDR内存是DRAM的主流规格，现在已生长至DDR5。而手艺成熟、稳固性高的DDR4，至今仍是许多服务器与装备市场的主力。LPDDR则是专为移动装备设计的低功耗版本。
巨头仍在向芯片这片深海一连投下重磅炸弹。进入第二季度，三星与SK海力士先后明确年内停产DDR4，将产能聚焦于DDR5、LPDDR5和HBM ；6月，美光也宣布为押注AI重组营业，将在未来6至9个月内逐步削减DDR4出货直至停产。
下半年最先，涨价节奏加速。9月起，闪迪、美光等厂商相继调涨报价，美光旗下DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等产品报价大幅上调20%至30% ；10月，SK海力士宣布第四序度DRAM与NAND Flash合约价最高上调30%。
受手艺迭代、产能转移与市场预期共振影响，被视为前代手艺的DDR4在本轮行情中上演了“价钱事业”。“在现货市场，像三星、美光的一些DDR4芯片，从三四月的3美元左右，一起飙升至12月的70美元。”曲天透露，只管DDR5价钱随后也被发动上涨，但因供应相对一连，后期已有所回落。
偕行江飞则透露，其公司的DDR4颗�？獯嬖缫咽垠�，客户有需求只能从偕行调货。
相当于打7-8折，不要现货要旧货
面临价钱急速攀升，作为毗连中小客户与现货供应的要害纽带，华强北的商业商们起劲在波动中寻找平衡。
“现在低价基础拿不到货，只能随着行情走，上游涨价，我们要么提高拿货价，要么逐步提高我们的库存，不然生意就没法做了。”刘成讲述，头部终端厂商如华为、OPPO、vivo等能够从原厂获得最新芯片，而中小厂商只能转向现货市场，寻找2021至2023年的库存旧料。“行业都知道，存放凌驾两年的物料，大厂出于品控思量通常不会使用，这也为旧货市场留下了库存空间。”
不过，旧库存的定价权，同样被新货左右。“2022年的DDR4芯片，价钱是随着2025年新货走的。新货卖10美元，旧货价就是7-8美元，相当于打7-8折。”刘成诠释，旧库存的价钱波动完全依附于新货行情，“新货涨我们随着涨，新货跌我们随着跌。”
“市场转变很快，一天一个价。”利润空间则取决于进货本钱。刘成通常以低于市价3到5个点的价钱出货，赚取差价。若是进货本钱控制得好，利润空间自然就大。
这种市场判断也催生了惜售心态：有人开价13美元拿货，商业商以为能卖到14-15美元，就不会容易脱手。等抵达目的利润价位，才会思量卖出。
“纵然谈好了，价钱也可能变换，除非明确约定了有用期，不然通常视为即时有用。”价钱转变太快，曲天坦言，是否接受涨价取决于客户，若是是客户必买的货物，纵然价钱上涨他们也得接受，或者一旦谈好价钱就连忙付款，锁定生意。
面临芯片一连涨价，华强北的商业商普遍接纳“边买边卖”的战略，同时坚持一定库存。“我们是生意同步举行，客栈里始终要有货。”刘成坦言，价钱涨到高位后，已不敢大宗囤货。“现在确实许多货也不敢买了，价钱太高的话我们只能接到订单才买。”
他展望，这轮由AI需求驱动的行情，周期可能比以往更长，至少到明年年中之前，减价危害不大。
江飞则以为，随着原厂产能向DDR5转移，下游厂商也将逐步转向新手艺，DDR4的需求将会爆发转变。“当接纳DDR4的利润空间被压缩到一定水平，厂商自然会转向更新的产品。没有利润，谁还会继续做老产品呢？”
中小企业改变备货战略，接单后再采购
芯片涨价的压力从原厂逐级传导至下游，中小厂商成为承压最重的一环。它们既难以像大客户那样与原厂签署恒久供应协议，也缺乏足够的资金实力举行大规模囤货。
企业规模与采购妄想能力直接决议了备货战略。“大厂通常按季度制订订货妄想，采购节奏更具前瞻性。”有商业商透露，其接触的一家工厂已提前囤积了价值上亿元的CPU、内存条、固态硬盘等焦点部件。
中小厂商的处境则截然差别，除了资金受限，更要害的痛点在于“难以精准展望客户需求”。因此，这类企业多接纳“接单后再采购”的模式，且由于小尺寸芯片应用场景疏散，无法提前锁定详细型号，险些不会自动囤积相关元器件。
刘成的客户多为百人以下的小型工厂，生产机顶盒、平板、广告机、人脸识别系统等产品。许多用不起全新芯片的客户，已经转向旧货或拆机料（从废旧装备拆解的芯片）。不过，旧货价钱也随行就市，新货涨五倍，旧货就涨一到两倍。
“现在许多芯片价钱翻了几倍，甚至泛起芯片比制品还贵的情形。这些中小客户只能选择价钱较低的旧库存。”刘针言气中带着无奈，一个几百元的机顶盒，若是内里芯片从2美元涨到20美元，这产品还怎么做？
需求端的转变也影响了提供芯片设计及存储模组解决计划厂商的采购战略：原本有计划商会代采存储芯片，但在存储价钱暴涨、波动强烈的配景下，这一模式难以为继。
“价钱涨得太快，若是前期报价后采购本钱超支，计划商就会亏损。”曲天告诉贝壳财经记者，现在这部分厂商已要求整机厂商自行解决存储采购。只有整机厂确认存储到位，计划商才会接项目，不然相助就暂停。
“现在我们的计划商客户基本‘躺平’了，你搞得定存储芯片就做，没单就少做一点。”曲天说道，甚至有计划商客户也转行做起了存储芯片商业。
行业喧嚣的另一面，是无声的残酷洗牌。“这种情形是不可阻止的。由于要害器件波动这么大，一些前期利润压得很薄、运营不康健的企业，一定会被镌汰掉。”曲天形貌了一些中小终端厂商的逆境，由于所用的存储芯片价钱暴涨后无法将本钱传导至下游，又无力提前备货，则面临倒闭危害。
华强北市场内的消耗者
手机电脑涨价百元，明年仍承压
内存与存储芯片本钱快速攀升，涨价压力已然快速传导至消耗终端。
据媒体报道，戴尔妄想自12月17日起周全上调商用PC产品线价钱，涨幅在10%至30%之间。其中，32GB内存机型每台上涨130美元至230美元，顶配128GB内存机型涨幅更高达520美元至765美元。
10月以来，OPPO、vivo、红米等安卓主流品牌的中高端机型整体调价，涨幅达数百元。其中，红米K90系列旗舰手机，标准版起售价较上一代K80的2299元上涨300元。12月中旬宣布的vivo S50中端机型，虽将运行内存与存储升级至LPDDR5X和UFS4.1，但起售价也上调200元至500元。
部分在售产品同样调价。12月中旬，小米官方商城对多款平板电脑提价100元至200元。
12月25日宣布的小米17 Ultra同样涨价，对此，小米集团合资人、集团总裁卢伟冰在微博称，小米17 Ultra处置惩罚器、相机、内存三大件本钱上涨都很是大。由于高性能盘算和数据中心需求的猛增，以及扩产的滞后，造成这一轮内存本钱上涨具有暴涨性和长周期性。
“从2003年入行最先，我在这一行已经做了20多年了。”此次存储芯片涨价幅度凌驾了刘成的预期。
“难以想象、波涛壮阔、惊喜。”关于这一年，他并不讳言目今行情带来的盈利，其公司的销售额比去年翻了约三倍，利润也增添了两到三倍。而颇有感伤的同时却也看不清前路，由于AI需求拉动，涨价周期会继续拉长，“2027年说未必都会缺，都缓解不了。”
存储芯片涨价，源于AI引爆的存储需求浪潮。现在，谷歌、微软、亚马逊等科技巨头正加码AI数据中心建设，这类超大规� ；ㄖ苯油贫呷萘看娲⑿枨蠹ぴ�，如OpenAI的“星际之门”项目每月需采购90万片DRAM晶圆，占全球DRAM总产能的近40%。别的，AI工业的重心也从数据训练阶段向推理服务延伸，这种海量实时数据处置惩罚需求进一步引爆了对高容量存储的渴求。
供需名堂的强烈转变，促使存储芯片原厂做出战略调解。三星、SK海力士、美光等头部厂商纷纷将产能从低利润领域转向高附加值产品。
深圳市闪存市场资讯有限公司预计，2026年一季度，Mobile eMMC/UFS涨幅将达25%-30%，LPDDR4X/5X涨幅或达30%-35%。存储原厂产能分派和整体供应仍然有限，2026年手机嵌入式存储较2025年面临翻倍上涨的本钱压力。
国产凭竞争力突围，“很少有客户坚持非入口芯片不必”
“都四五十岁的人了，尚有什么激动的。”作为在深圳华强北摸爬滚打多年的“老江湖”，江飞见过太多行情循环。2025年这一轮存储芯片“超等周期”，在他眼中依然跳不出谁人古老纪律：“怎么涨上去，就怎么跌下来。”
市场火爆，吸引了大宗新玩家涌入，其中不乏行业外的资金进场。与此同时，涨价潮中的“水分”也逐渐展现。“许多货我们以为已经炒得过高，但行情暂时还没有那么快竣事。”刘成以为，现在依然是高卖低买、追随行情看多的状态。
在这片喧嚣中，国产存储芯片迎来了亘古未有的市场渗透窗口期。
“现在很少有客户坚持非入口芯片不必了。除非项目有特殊要求，大部分客户对国产芯片已一视同仁。”曲天看到了市场的转向。这背后，是国产芯片综合竞争力的提升：产品成熟度一连提高，性价比有优势，且在今年的供应情形下，国产芯片的供货稳固性相对更具包管。
不过，国产存储芯片在现货市场同样面临涨价。有从业者体现，长鑫存储部分产品的涨幅甚至凌驾三星等国际原厂，“有的货从四五美元炒到了18美元至20美元”。
在高端领域，国产与入口存储芯片仍保存差别。有从业者称，入口产品在高端市场占有率更高，例如DDR4的2GB规格国产笼罩较少，而入口品牌选择更多，这也是该规格近期涨幅显著的缘故原由之一。而LPDDR5中较高规格的型号，国产产品刚刚推出，入口品牌则已量产三四年 ；在HBM等前沿领域，入口品牌仍占主导，国产尚未形成有用供应。“高端市场的替换仍需时间。”
日前，东芯半导体副总司理陈磊果真体现，现在超九成存储芯片市场份额被外洋存储厂商占有，但国产存储企业在利基型DRAM市场的商机正在展现。“利基型DRAM涵盖DDR3、小容量DDR4及低功耗产品，市场规模约为100亿美元。目今，国际主流存储供应商在该领域的市场份额缺乏5%。随着这些供应商逐步退出利基型市场，海内存储供应商迎来了名贵的生长机缘。”陈磊剖析称。
东方证券在研报中体现，随着三大原厂DDR4停产希望，利基DRAM供应缺口一连保存，中国大陆存储原厂和利基存储设计公司有望一连受益。兆易立异与代工相助同伴长鑫存储坚持恒久细密相助的关系，随着长鑫存储今年产能将从 DDR4 / LPDDR4加速向 DDR5 / LPDDR5过渡，兆易立异等中国大陆厂商有望在本轮利基 DRAM 代际更迭中取得更辽阔的市场空间。
（应受访者要求，文中刘成、江飞、曲天均为假名）
新京报贝壳财经记者 韦博雅
编辑 王进雨
校对 卢茜
? 银甲记者 陈思莲 摄
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