缘故原由之一即是英伟达CEO黄仁勋坚韧不拔地向白宫和公众游说，“痛陈”利害。今年10月，黄仁勋果真宣称，“我们希望天下建设在美国的手艺架构上”“我们需要进入中国市场”，这一说法深度契合了“美国优先论”。

12月3日，黄仁勋果真回应前一日美国智库“战略与国际研究中心”人工智能中心主任格里高利·艾伦在参议院听证会上增强芯片出口管制的主张�；迫恃�强调，人工智能生长是国家系统工程，纯粹限制芯片出口，不但没法解决美国AI生长中的底层结构逆境，反而自断生路、放弃要害市场。

据其说法，放弃中国市场就即是作育中国敌手。7天后，特朗普宣布，放行英伟达“次先进”芯片H200。

英伟达H200芯片

然而，无论是榨取出口照旧允许出口，美国政府的起点并未改变，榨取出口是为了避免中国直接使用美国先进芯片生长人工智能，允许出口是为了避免中国建设自力自主的先进芯片工业系统。

以是，此次允许出口H200，是美国政府两面“拿捏”霸权平衡点的体现——既要增强美国芯片在中国市场竞争力，又要坚持美国芯片手艺优势。

H200解禁时机也颇为敏感，此时正值中国国产AI芯片行业的资源化历程换挡提速。

国产GPU“四小龙”都在加速IPO。摩尔线程上市，股价暴涨425%，市值一度凌驾3200亿元。“国产GPU第二股”沐曦股份即将上市，申购热度不亚于摩尔线程。壁仞科技与燧原科技也处于准备IPO的历程之中。

2025年12月5日，摩尔线程股价暴涨425%

在买不到英伟达先进芯片的日子里，国产芯片已经默默提高了市场份额。IDC展望数据显示，2024年国产芯片算力已占有三分之一的市场份额，2025年一季度进一步上升至40%，预计年底可能凌驾50%。

虽然国产厂商的市场份额上升，但H200此时解禁，带来的压力依然不小。

压力的主要缘故原由，是国产AI芯片的主流算力水平或许处于英伟达A100、H100上下，H200的优势较量显着——FP16算力733TFLOPS，显存容量146GB，显存带宽4800GB/s，最大集群规模256卡，其总处置惩罚性能（TPP，Total Processing Performance）为15840。

海内产品仅有华为一家能靠近其水平（昇腾910C，FP16算力800TFLOPS，显存容量128GB，显存带宽3200GB/s，最大集群规模384卡，2024年第四序怀抱产，TPP12032），其他厂商大都尚未解决量产问题。

以今年的几家旗舰AI芯片为例，寒武纪MLU690，FP16算力约420TFLOPS，显存容量96GB，显存带宽2048GB/s，最大集群规模32卡，在第三季度处于“工程样品”状态；昆仑芯P800，FP16算力560TFLOPS，显存容量96GB，显存带宽2048GB/s，最大集群规模64卡，第一季度处于“小批量量产”状态。

2025人工智能盘算大会，昆仑芯P800 OAM模组亮相AICC 2025展区

近期，人工智能大模子的训练主要接纳FP8量化手艺，降低GPU的内存使用和盘算本钱。H200芯片支持构建与美国一律性能的FP8训练，并且还可以通过“FP4存储+FP8盘算”兼容FP4模子，缩小与顶级芯片Blackwell系列的差别。

现在，在演进蹊径图上能与H200一连竞争的，是华为下一代950芯片，适用于FP8。但一年后的950芯片，虽然内存设置、卡间互联、集群能力都很强，但在总处置惩罚性能方面可能还赶不上H200。

因此，之前一些海内的大模子企业为了接纳H200而“外洋训练”，有其合理性；也证实中国市场确实对H200有需求。

反观H20在中国卖不动，有其“能力缺乏”的缘故原由。H20的TPP为2368，而华为昇腾910B的TPP为5120、寒武纪思源590的TPP为4493，均优于H20。

英伟达作为卖家，比中国买家着急。

其来自中国的收入急剧降低。从英伟达宣布的财报来看，阻止2025年第三季度，在中国收入占比为5.3%，基原来自PC和游戏等非AI芯片收入。在2023年第一季度，这一比率还占到22.1%。

同时，由于英伟达的垄断，谷歌、亚马逊、微软等互联网大鳄苦其“溢价”，自研芯片都颇有声色。

亚马逊的AI芯片Trainium 3，打着比英伟达GPU“节约一半”的口号，引来OpenAI签署相助协议。微软的Maia 100已安排于Azure数据中心，支持OpenAI模子训练。

2025年12月2日，亚马逊云盘算服务（AWS）在年度云盘算盛会“AWS re:Invent 2025”上宣布了全新的自研 Trainium3芯片

尤其是谷歌的TPU出货火爆，顺带把认真制造的博通的业绩涨幅都拉高了两位数。谷歌的Gemini模子也争气，给业界提供了另外一种选项——没有英伟达的芯片，人工智能模子也能做到天下一流。

据悉谷歌已经在与Meta商讨“供货”，一旦谷歌TPU最先供应其他企业，将直接削弱英伟达芯片的垄断职位。

黄仁勋列传作者史蒂芬·维特体现，“英伟达最大的危害显然是谷歌，若是谷歌证实他们可以用自家芯片维持领先AI开发，那么这将给其他巨头树立模范。”

思量到倒运因素，黄仁勋迫切希望再次翻开中国市场。虽然H200需要分给美国政府25%的“抽成”，会导致整理毛利率从75%下降到40%左右，但只要卖出去，短期收入增量也是可观的。

2025年10月31日，英伟达首席执行官黄仁勋在亚太经济相助组织（APEC）CEO峰会接受记者采访时体现，将继续争取进入中国市场

不过，英伟达一心想卖，中国买家倒未必一心想买。

中国客户概略分成两类，第一类是互联网大厂，险些都接纳自研芯片+自研AI框架的模式，想赶超天下一流模子，自己也有较强的能力，但其在役芯片的性能基本与H20持平。它们将是H200的主力买家。

第二类是云供应商。但海内云供应商基本依托华为等国产芯片打造，尤其是政企云，因此需求可能较量有限。

另外可能还保存一些古板企业想外地化安排模子、首创团队攻击AI模子的需求，但这些需求着实并纷歧定需要H200，国产芯片完全可以知足，没须要非得给英伟达孝顺收入。

虽然，中国的政策也将起到决议性的作用：既思量到国产芯片的生长历程，也思量到英伟达芯片“后门”或“位置验证手艺”的危害，同时思量到中国企业的真实需求以及中美双方“互利共赢”的目的。

作者 |荣智慧

编辑 |向现

值班编辑 | 吴擎

排版 | 阿车